IUL 术语表（100+，中英对照）

带账户价值的长期寿险。账户价值的利息不由保险公司宣告，而是按合同公式参考某个指数在计息期内的变动计算，并受下限、封顶率与参与率等参数约束。

保障与账户价值并存、保费与保额可在合同范围内调整的寿险。账户按结算利率计息并持续扣费。MoneySense 称其为捆绑型产品，同时提供保险保障与投资回报。

结算利率由保险公司定期宣告、设有保证最低值的万能寿险。它与 IUL 的差别在利息来源，保障、扣费与失效机制基本相同。

账户价值投入保单持有人所选子账户的万能寿险，投资结果由持有人承担，通常没有合同层面的下限。计息方式与 IUL 不同。

保费买入基金单位、保单价值随单位价格浮动的保单。在新加坡，LIA 对 ILP 与万能寿险规定了不同的利益演示格式。

不分享保险公司分红基金盈利的保单，利益来自合同保证的部分和可能的非保证部分。新加坡的 IUL 通常自我归类为非分红万能寿险。

分享保险公司分红基金盈利的保单，红利不保证。LIA 消费者指南说明，红利取决于基金投资表现、理赔情况和开支。

被保险人身故时保险公司按合同公式支付的金额，常见为基本保额与账户价值取高，或基本保额加账户价值，付款前先扣未偿贷款与应付费用。

合同约定的保障额度，是确定身故赔偿和保险成本的基础。能否降低，以及降低对保证条件的影响，以合同为准。

身故赔偿减去账户价值，即保险公司在账户之外承担的风险额。保险成本按它计算，其大小取决于身故赔偿公式。

持有人是合同当事人并负责缴费；受保人是以其生命投保的人；受益人是领取身故赔偿的人。三者可以是同一人，也可以不同。

把保单的受保人换成另一人的安排，常用于多代持有。通常需保险公司同意，次数与时点因产品而异，并可能影响不失效保证。

趸交是一次缴清保费；灵活缴费允许在合同范围内分期缴付并调整金额。灵活缴费版通常设有最低保费要求，持续性管理更复杂。

各账户累积的价值，加计利息、扣除费用后的余额，是计息与扣费的基础。它不等同于此刻退保能取回的金额。

此刻退保可取回的金额，通常为账户价值扣除退保费用及未偿贷款。早期的退保价值可能为零或低于已缴保费。

缴入保费扣除保费费用后，实际进入固定账户、持有账户或指数账户的部分，是各账户计息与后续扣费的起点。

按保险公司宣告的利率计息的账户，合同写明保证最低结算利率，不挂钩指数。当前利率可高于保证最低值，但非保证。

净保费在分段启动之前暂存的过渡账户，按持有账户利率计息。并非所有产品都设有该账户；核对要点是过渡期利率与资金最长停留时间。

按指数公式计息的账户。它不持有任何股票或基金，只是计算利息的记账单位，通常设有下限，并配封顶率或参与率。

指数账户中一笔资金在一个计息期内的计息单位，有各自的起始日、结束日与适用参数。同一保单内常同时存在多个分段。

分段从起点到终点的计息期。一年是美国 AG 49-A 基准指数账户的期长，新加坡产品的分段期以合同为准。

确定分段起点指数值和适用参数的日期，通常早于分段启动日数个工作日，具体天数以合同为准。

只比较计息期起点与终点两个时点的指数水平来计算涨跌幅，期间的走势与最高点不影响结果。SEC 通告对此有相同描述。

在多年计息期内，每年以当年起点重新比较指数涨跌，再汇总计息的方法。是否有产品采用，以产品摘要为准。

用计息期内多个时点（如逐月）指数值的平均数与起点比较来计息的方法，SEC 通告称之为 averaging，与点对点是不同的计法。

保险公司按合同计入账户的利率。传统万能寿险由保险公司宣告，IUL 的指数账户则由合同公式算出。

合同写明、保险公司不得低于的结算利率。固定账户和指数账户（下限）各有设定，当前利率可以高于它，但不得更低。

持有一定年期后，在结算利率之上额外加计的利率。是否保证、从第几个保单年度起算、适用哪些账户，因产品而异。

净保费在固定账户与各指数账户之间的分配比例，以及在多只指数之间的分配。变更时点与次数以合同为准。

把已有账户价值在固定账户与指数账户之间，或在不同指数之间重新分配。通常有开放时点和最短间隔的限制。

把进入指数账户的资金分摊到连续若干个分段，以分散入场时点。是否提供、分摊多少个月，以产品摘要为准。

指数利息为 0% 的计息期。该年保险成本与保单费照常扣除，账户价值通常下降，连续多年可能侵蚀账户价值。

单个分段最多能计入的指数利息上限。例如封顶率 10% 时，指数上涨 20% 也只计入 10%。属非保证参数，除非合同写明保证最低值。

指数涨幅中被用于计息的比例。参与率 80%、指数上涨 9% 时计入 7.2%（SEC 通告示例）。120% 表示涨幅乘以 1.2，不是多加 20 个百分点。

先从指数涨幅中扣掉的固定百分点。指数上涨 9%、利差 3% 时计入 6%（SEC 通告示例）。它是计息公式的一部分，不是从账户价值中扣除的费用。

单个计息期最少计入的指数利息，常见为 0%。它只保证指数利息不为负，不保护扣费后的账户价值。个别产品的下限可能大于 0%。

指数跌幅在缓冲范围内不计入、超出部分仍可能记为负的设计。它与 0% 下限的风险特征不同，具体计算以产品摘要为准。

在结算的指数利息之上再按系数加成的设计，通常以较低的封顶率为代价。是否划算取决于指数走势。

不设封顶率、通常配参与率的指数账户，多对应波动率控制指数。这类指数经过波动控制，不能与传统价格指数直接比较。

在某类账户结算利率之上加计的利率。例如 Prudential 产品页（2026-10-12）对无封顶指数加计 0.25%/年，并受当期参与率约束；是否保证与适用条件以产品摘要为准。

合同写明的封顶率与参与率下限。当前值可由保险公司调整，但不得低于它们，应与保证列一并核对。

参与率、封顶率、利差与下限在公式中的先后。顺序不同，同一指数涨幅可得出不同结果，以合同公式为准。

由 S&P Dow Jones Indices 编制、涵盖约 500 家美国大型公司的股票指数，是新加坡 IUL 最常见的参考指数之一。多数产品使用其价格回报。

价格回报只反映指数点位变动，不含成分股股息；总回报则假设股息再投资。Singlife 产品页写明其指数利息计算不含股息。

在底层资产回报之上再扣除一项现金基准利率的指数。在其他条件相同时，表现会低于不扣除该利率的同类指数。

按预测波动率动态调整对底层资产的敞口，把整体波动控制在目标附近的指数。其走势与传统价格指数不同，常配无封顶、有参与率的设计。

波动率控制指数设计的年化波动目标，如 6%。预测波动高于目标时降低敞口，低于目标时提高敞口。目标不代表收益水平。

指数对底层资产（如标普 500 期货）的持仓比例，随预测波动调整。通常设有上限，细节以指数方法说明为准。

指数在交易日内多次调整敞口，使其更及时地贴近波动目标。Great Eastern 指数页（截至 2025-11-21）对其 Engle 6% 指数使用该描述；再平衡越频繁，模拟交易成本也越多地计入指数。

在指数计算中扣减模拟的交易成本，使指数点位比不计成本时略低。它是指数内部规则，不是保单费用。

由股票、债券期货、黄金期货等多类资产组合而成、按规则再平衡的指数。例如 UBS Multi Asset Engle 6% 指数的构成见 Great Eastern 指数页（截至 2025-11-21）。

在指数发布之前，用规则回算出的假设历史。它不是实际发生的结果，不代表未来表现，应与实盘数据分开阅读。

指数正式发布、开始实时计算的日期，其后为实盘数据，之前的数据为回测，应分开阅读。例如 S&P DJI 披露 S&P 500 Engle 6% VT TCA 指数于 2025-03-07 推出（经 Great Eastern 手册转述）。

美国 AG 49-A 中，指数最近的起始日至演示日之间的整年数。2026-04-01 起售出的保单若历史期不足 10 年，不得展示该指数的历史表。

编制、计算并发布指数的机构，如 S&P Dow Jones Indices、UBS。保单合同的对方是保险公司，指数提供方不是合同当事人，其免责声明通常说明不对保单结果作担保。

保险公司可用于购买对冲期权的资金，通常由一般账户收益扣除违约成本、开支与利润目标后得出（SOA，2022-08）。利率上升时预算增加，可支持更高的封顶率。

同时买入低行权价看涨期权、卖出高行权价看涨期权的组合，收益随指数上涨增加、到上限后不再增加。保险公司用它对应带封顶的计息结构。

由期权价格反推出的市场对未来波动的预期。波动率上升通常使期权更贵，在预算不变时可能压低参与率。

保险公司持有、用以支持保单负债的资产账户，以债券等固定收益资产为主。IUL 的指数利息来自其收益所购买的期权，而不是账户里的股票。

AG 49-A 的用语：每个指数账户中，被假设用于产生指数利息的年化金额，以占该账户价值的百分比表示，须与保险公司的对冲方案一致。

从每笔缴入保费中先扣除的比例，剩余部分为净保费。比例随缴费方式与缴费年度而不同，趸交与分期可能适用不同比例，以产品摘要为准。

按保额或固定金额设定、每月从账户价值扣除的费用，多数只在保单前若干年收取，年期以产品摘要为准。

身故保障的费用，等于净风险保额乘以到达年龄对应的单位费率，通常每月扣除。MoneySense 指出此类费用一般随年龄增加。

用于覆盖保单管理成本的费用。名称与收取方式因产品而异，有的并入保单费，以合同为准；核对时应确认收取年期与是否受最高费用上限约束。

在合同规定的年期内退保时扣除的费用，通常随保单年度递减，期满后取消。年期长短因产品而异。

提取部分账户价值时可能收取的费用。MoneySense 提示保险公司可能对部分提款收费，保额也可能因此减少。

最高费用是合同写明、不得超过的上限；当前费用是现行收取的水平，保险公司可在上限内调整。利益演示的保证列用最高费用，演示列用当前费用。

保险公司预计就该保单发生的分销相关成本合计，含佣金、支付给分销渠道的利益与服务成本。LIA 说明它已计入保费定价，不是额外收费。

保险公司按监管或行业指引出具的、基于假设展示保单价值如何变化的文件。新加坡由 LIA 指引规范，它是说明，不是合同条款。

按合同保证最低结算利率与最高费用计算的演示列，代表合同允许范围内最不利的情形，可能显示保单在某年龄前失效。

按当前结算利率与当前费用计算的演示列。LIA 模板说明这些利率与费用不保证，可由保险公司在保证范围内调整。

利益演示中假设的结算利率。它在监管上限内由保险公司设定，是假设情景，不是预测，也不是每年必得的收益。

LIA 要求披露的年化指标：在某年龄 N 退保时，退保价值相对已缴保费的年化收益率，两套情景各一个；N 为投保年龄加 40 年与 65 岁中较大者。

保证是合同写明、保险公司必须履行的部分，如下限、保证最低结算利率、最高费用；非保证是可调整或取决于实际结果的部分，如封顶率、参与率、当前费用。

列明产品主要条款、保证与非保证项目、费用及风险的文件，应与利益演示一并阅读。LIA 封面页说明当前与最高费用的细节见产品摘要。

LIA 要求随利益演示提供的披露页，说明产品类型、主要风险、保证与非保证项目，以及两套情景下的演示退保收益率。

自收到保单文件起 14 天，期内书面通知可退保，退还已缴保费并扣除保险公司已支付的体检及其他费用（MoneySense、LIA）。

美国 AG 49-A 要求与演示情景并排等显的第二套数字，其指数利率不得高于“演示情景最高值减 100 个基点”与“固定账户利率”中的较低者。

保险公司每年向持有人发出的保单状况报告，通常列示账户价值、已扣费用、计入的指数利息与贷款余额，具体内容以合同为准。

向保险公司借款，以自己保单的现金价值为基础，保险公司收取利息。未还本息在身故赔偿或退保时扣除。

被借出部分按与贷款利率大致相同的利率计息的设计，净成本接近零。名称与具体做法因公司而异。

借出的价值仍按指数公式参与计息的设计，净结果取决于当年指数利息与贷款利率之差，指数为 0% 的年份只有贷款利息。

从账户价值中永久取出一部分资金，无需偿还，但会降低账户价值，并可能降低保额或触发费用。动用前应核对免费额度、年期限制与对不失效保证的影响。

账户价值不足以支付费用且宽限期内未补缴，保单终止、保障消失。MoneySense：现金价值降到零，保单失效，除非补缴保费。

满足条件时，即使账户价值不足，保单在保证期内也不失效。年期与条件因产品而异，常见条件有缴足最低保费、不更换受保人。

灵活缴费保单为维持不失效保证或相关保障而须累计缴足的最低保费，额度与考核期以合同为准。

保费到期日后保险公司给予的额外缴费时间，期间保单继续有效。LIA 消费者指南称通常为约 30 天，万能寿险以合同为准。

宽限期后若保单有足够现金价值，保险公司以保单贷款垫付逾期保费，持有人需为该贷款付息（LIA 消费者指南）。部分险种不提供。

部分产品的机制：账户价值因扣费下降时，合同保留一个最低退保价值，使保单得以延续。它不等于增加账户价值。

保单终止后在一定期限内申请恢复效力。LIA 消费者指南称期限通常约两年，须满足保险公司条件，可能要求重新核保并补缴欠费。

向银行等金融机构借款缴付保费，通常把保单权利转让给贷款方作抵押（HKMA 定义）。债权人是银行，与保单贷款不同。

把保单权利转给他人或机构，须书面通知保险公司（LIA 消费者指南）。融资中常见转让，转让会撤销可撤销提名。

贷款方在抵押品价值下降或不足时，要求借款人追加抵押或提前还款。是保费融资的主要风险之一。

新加坡的中央银行和综合金融监管机构，监管持牌保险公司。可称保险公司“受 MAS 监管”，但不等于 MAS 为某款产品背书。

新加坡寿险业的行业协会，发布利益演示指引、核保指南、提名指南等行业文件，并与 MoneySense 合作出版消费者指南。

由 SDIC 管理的保障计划。据 SDIC，保证保额上限为每名受保人每家保险公司 S$500,000，保证退保价值上限 S$100,000，非保证利益不在其列。

符合《证券及期货法》资产或收入门槛的个人或机构，须按 opt-in 制度选择成为认可投资者，制度自 2019-01-08 起生效。门槛以 SFA 第 4A 条现行文本为准。

依 Insurance Act 1966 作出的提名，只能提名配偶和子女，作出后不能单方面更改，贷款、退保或变更保单须取得受益人书面同意（LIA 提名指南，2026-03）。

依 Insurance Act 1966 作出的另一种提名，持有人可更改，但保单一旦转让，提名即被撤销（LIA 提名指南，2026-03）。保费融资中的保单转让即属此类，提名随之失效。

投保人对被保险人的生命须具有法律认可的利益关系，才可订立人寿保险。具体范围以 Insurance Act 1966 现行文本为准。

保险合同的基本原则：投保人须如实、完整披露重要信息。LIA 核保指南说明，不真实、不正确或不完整的信息可能使合同无效或理赔被拒。

MAS 对系统重要性保险公司的类别，设 25% 资本附加，框架自 2024-01-01 起生效。这一身份与评级都不等于政府或监管机构为保单提供保证。

美国 NAIC 针对带指数计息保单的利益演示指引，适用于 2020-12-14 及以后在美国销售的保单，限制演示利率、贷款杠杆与历史数据展示。新加坡保单不受其约束。

有现金价值的保险合同。CRS 所称现金价值，取退保可得金额（不扣退保费用和保单贷款）与可借款金额二者中较大者（IRAS e-Tax 指南）。

金融账户涉税信息自动交换的国际标准。新加坡自 2018 年 9 月起与伙伴辖区交换；IRAS 指南将现金价值保险合同纳入应报告范围，申报年末现金价值或退保价值。

26 U.S.C. §7702 界定税法意义上的寿险合同，§7702A 规定未通过 7-pay 测试的合同为修正养老合同（MEC）。仅适用于美国税制，不适用于新加坡保单。

IRAS 称新加坡对 2008-02-15 及以后的死亡不再征收遗产税（2026-03-09 更新）。这是税制特点，不是 IUL 产品本身的属性；受益人若是其他税务居民地的居民，当地规则须另行确认。

IRAS 的个人所得税减免项目，设有保险公司须在新加坡设有办事处或分行、上一年度 CPF 供款少于 S$5,000 等条件（评税年 2026）。是否适用具体保单，请向 IRAS 确认。